Vad händer med mina amerikanska investeringar när dollarn faller?

Jag har en ganska stor del av investeringarna utanför Sverige, mycket av det i dollar. Då kan värdet i kronor sjunka även när de amerikanska innehaven står still i sin egen valuta.

Samma aktie, ett annat pris i kronor

Säg att en amerikansk aktie kostar 100 dollar. När en dollar kostar 11 kronor är aktien värd 1 100 kronor. Om dollarn istället sjunker till 10 kronor är den värd 1 000 kronor, trots att aktiekursen i dollar inte har rört sig.

Jag äger lika många aktier som innan. Men räknat i kronor har innehavet tappat i värde.

Det är en verklig förändring för mig som har mycket av mina utgifter i Sverige. Jag kan inte betala svenska räkningar med argumentet att aktien minsann står kvar på samma kurs i USA.

Det här gäller inte bara amerikanska aktier som jag köper direkt. En globalfond som visas i svenska kronor kan också påverkas mycket av dollarn genom sina innehav.

Och om jag köper en ETF i euro betyder det inte att all valutaexponering är mot euro. Jag behöver titta på vad fonden äger och om den är valutasäkrad. Det har jag skrivit mer om i jämförelsen mellan indexfonder och ETF:er.

Men tillbaka till aktien som nu är värd 1 000 kronor istället för 1 100. Nästa aktie jag köper kostar också 1 000 kronor.

Det är där min syn på dollarn blir mindre självklar. Jag tittar på vad jag redan äger, men också på vad pengarna från nästa lön ska räcka till.

Jag är fortfarande på köparsidan

Om jag hade slutat arbeta och skulle leva på portföljen hade jag haft andra skäl att önska mig en stark dollar. Då skulle jag växla pengar åt andra hållet för att betala livet här hemma.

Nu har jag fortfarande arbetsinkomst i kronor och många år kvar då jag tänker fortsätta investera. Om samma amerikanska tillgång kostar färre kronor kan jag köpa mer av den för samma sparbelopp.

Det uppskattar jag.

Jag vill egentligen inte att det jag köper varje månad ska bli dyrare bara för att kronan försvagas. Ändå är det lätt att tycka om effekten på det som redan ligger i depån. Där syns en starkare dollar som fler kronor, utan att jag har behövt göra något.

De nya köpen gör förstås inte att värdeförändringen på den gamla portföljen försvinner. Har jag mycket investerat och sätter in en mindre summa varje månad kan nedgången i kronor vara långt större än vad jag får igen genom billigare köp.

Jag behöver därför inte kalla en svagare dollar en vinst för att tycka att den har en fördel när jag fortsätter köpa.

En svag krona kan få sparandet att se bättre ut än jag känner mig

Om dollarn istället går från 10 till 11 kronor blir samma aktie värd 1 100 kronor igen. Det ser bra ut på kontot. Men jag får inte fler aktier, och min lön räcker till färre nya köp av samma innehav.

Jag har svårt att bli odelat nöjd med det.

Visst kan jag sälja och få fler kronor. Men så länge jag främst är intresserad av att bygga vidare på portföljen är det inte bara dagens försäljningsvärde som spelar roll. Jag ska fortsätta växla en del av mina framtida inkomster till sådant jag vill äga.

Det är också därför jag vill hålla isär aktiens utveckling och valutans. En uppgång i SEK kan komma från båda, eller från att dollarn stigit medan aktien knappt gjort någonting alls. Jag vill veta vad det är jag sitter och är nöjd med.

Jag vet inte var USD/SEK står om ett år, och ännu mindre om tio. Jag försöker inte lägga upp sparandet efter att jag ska lyckas gissa det.

Däremot kan jag se vad kursen betyder för det jag gör nu. Jag har inkomster i kronor, investeringar i flera valutor och tänker fortsätta köpa. Det är inte samma situation som att behöva sälja av portföljen för att betala nästa månads utgifter.

Jag kan alltså se ett lägre värde i depån och ändå tycka att det är ganska trevligt att nästa insättning räcker till fler andelar. Jag vet inte om jag behöver bestämma mig för att vara antingen nöjd eller missnöjd med dollarn.